1.据央行货币方针委员会2023年第4季度例会，将更好地发挥相关东西的总量和结构两层功用，着力扩展内需。

  《船只制造业绿色开展举动大纲(2024-2030年)》印发,至2025其系统将开始构建、绿色动力601330）船只国际商场占有率超50%。

  从近期A股全体走势看，其关键位支撑强化、交投心情亦显着改进，技能面筑底打破概率较大。而国内最新首要经济目标体现杰出、且各类重磅影响方针效应亦将逐渐实现，为盈余修正供给根底支撑；另海外首要国家微观流动性边沿转宽松，亦利于进步大类危险财物全体估值水平。整体看，活跃推涨要素仍占主导，A股多头战略仍旧占优。再考虑详细分类指数，从当时经济环境、商场风格特征看，估计顺周期、大消费和TMT等相关板块超量收益最大，持续持有其对应职业权重占比总和最高的沪深300期指多单。

  铝土矿供给暂未有实践缺少问题，但对价格存在边沿利多，且美元向下趋势较为清晰，供给端产能束缚持续，低库存下铝价仍存支撑。

  全年供给增速低于预期，23年新增项目有延期状况；全年需求受终端消费季节性，下流补库动作成潜在变盘要素。锂盐报价进入已底部区间，资金面音讯炒作削减，心情面无方向性。昨日期货窄幅震动，资金博弈行为持续削弱。盘面日内动摇趋缓，成交活跃度降温，主张出资的人保持多头战略。

  跟着微观超预期的概率下降，以及国内高炉减产起伏的超预期，炉料刚需回落，对其价格构成连累，但考虑到炉料供给束缚，以及后续高炉复产预期强化，价格支撑依然存在。微观方面，螺纹宏中观驱动缺少，期价走势偏震动，盘面资金也持续流出，总持仓已降至260万手。综上所述，依然保持螺纹期价区间运转的判别，上方压力方位在高炉本钱4100，下方电炉平电本钱上移至3890。

  本钱端，四季度高炉减产超预期，连累炉料需求与价格，但未来高炉复产预期也强化，仍对炉料价格构成支撑。新年曾经，热卷等钢材商场价格暂缺清晰方向性打破的指引，盘面资金有持续流出的痕迹。综上所述，依然保持热卷期价窄区间运转的判别，运转区间3900-4200。

  昨日商场音讯，发改委十四五规划的中期履行陈述说到，能耗等目标滞后预期，将强化节能减排，增强商场对未来能耗双控危险的忧虑。最终，铁矿期价已接连6个月上行，普式指数涨破140美金，监管压力仍在堆集，不扫除买卖所采纳愈加严厉的辅导办法的或许。综上，铁矿期价或震动向上，追高危险较大，主张保持逢低试多思路。

  焦炭短期供需矛盾并不杰出，终端需求季节性回落、焦炉开工受方针约束管控，现货商场或接近拐点，期价走势缺少指引或偏弱震动，注重首轮提降推动状况。

  商场心情有所走弱、需求实现表征欠安，质料价格遭到下降带来的压力，但下流补库仍在推动傍边，各环节库存尚处低位，坑口煤价下行凸显其性价比、或激起新一轮收购需求，注重矿端出产状况及终端刚需。

  尽管纯碱工业链库存仍不高，但供需严重程度已显着缓解，隆众多个方面数据闪现，本周除东北、华北以外，纯碱现货价格均已不同程度下调，部分企业现货价格跌幅快于期货价格。商场忧虑1月供给增加的压力，一旦1月份青海地产供给康复，且远兴3线出产品，到时纯碱周产或将到达70-72万吨，在不考虑进口影响的状况下，工业链单周累库起伏可进步至8-10万吨。不过近期钢铁等职业环保音讯较多，本周部分设备也因环保要素导致负荷减量出产。出于慎重考量，在供给增加预期证伪前，05合约或持续偏弱运转，主张05合约暂保持空头思路，并注重环保动态，以及青海区域碱厂实践出产节奏。

  玻璃微观与工业逻辑存在必定分解，微观气氛偏强，而工业进入冷季。隆众样本的历史数据闪现，1月至新年前，浮法玻璃周度出库量将快速降至年内最低点，玻璃库存将被迫累积。到时玻璃厂需求贸易商冬储接力，以平缓累库压力。上星期末东北已传出冬储方针音讯，本周东北区域玻璃产销率体现较好，后续可注重沙河等干流产区冬储方针及冬储心思本钱。主张玻璃05合约多单慎重持有。

  当时部分国家假日窗口，欧美商场成交萎缩，商场单边驱动不显着，价格震动或将持续。

  企业本钱固化保持，棉花现在价格下方支撑依然较强，主张卖出看跌期权战略持续持有。

  整个四季度煤炭和天然气价格保持稳定，甲醇现货价格也无显着变化，各工艺赢利保持在年内偏高水平。1月部分华东MTO设备存在泊车或降负或许，商场忧虑供给过剩，甲醇期货上涨受阻，不过在需求彻底转弱之前，暂不主张做空。

  尽管上星期EIA原油库存创8月份以来最大单周降幅，但库欣原油库存却增至8月份以来顶配水平，国际原油跌落3%。本周期货涨势放缓，日内振幅扩展，警觉短期内呈现较大回调，相似9月底和11月底的行情。

  全钢胎产线开工状况欠安，但半钢胎需求获益于汽车商场复苏体现亮眼，方针引导作用闪现，而国内产区连续停割，海外质料价格高企或限制进口志愿，供给端难有显着放量，供减需增预期驱动价格向上。

  （以上内容仅供参考，出资需慎重，如需进一步主张，请与对口客户经理联络。)

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