【市场分析】：维持国内基本面偏弱判断，节前预期整体下游加工公司开工将继续下滑，但现阶段该因素已被市场接受。 ➢ 铝土矿：进口维持紧平衡的状态，但整体发运仍以长单执行，未有明显短缺预期。山东、广州港铝土矿库存慢慢的出现下降 。国内：河南因三门峡未复产，山西因矿山安全检查问题，国内矿供应依然偏紧，当地氧化铝厂无法正常获得充足的原材料，可能会带来进一步减产，氧化铝端有一定价格支撑，预期春节前现状将不会出现明显改变，叠加河南和山西地区大雪，复产难度加大。 ➢ 货币政策：本周央行全面降准和定向降息，再次抬升国内宏观情绪。 库存端：社会库存出现累库趋势，幅度和趋势均低于季节性。 ➢ 交易层面：沪铝持仓量处于相对低位，AL2403 合约持仓慢慢的出现降低，AL2404 合约则出现增加（扣除金属主力合约轮替的原因），因此考虑 03 合约的空头有移仓的可能性。基本面偏弱的市场，但宏观有预期的当下，叠加临近过年，市场有资金博弈的可能性,谨防节前上涨。

  【市场分析】：价格：上周五碳酸锂主力合约收盘涨0.86%至10.015万元/吨。现货价格这一块，据Mysteel，电池级碳酸锂市场价持稳在9.65万元/吨，工业级碳酸锂市场价持稳在8.85万元/吨，电池级氢氧化锂市场价持稳在9.3万元/吨，近月基差700元/吨。 供需：矿价日内暂稳。盐湖季节性小幅减产，节前部分盐厂停产，大厂基本维持稳定生产。据百川，上周碳酸锂开工率为42.14%，环比小幅下降；总产量8687吨，环比减少1.33%；行业总库存为28400吨，环比下降3%。现货方面，近期下游有少量节前备货，盐厂延续挺价风格，成交重心小幅抬升。但下游延续谨慎态度，成交总体清淡。 消息面，据消息的人偷偷表示，三星SDI正考虑在其磷酸铁锂电池生产线中使用中国供应商提供的设备，预计将在今年内下单采购设备，并于明年开始安装，LFP电池生产线非常有可能会建在蔚山工厂。 蔚蓝锂芯公告，预计2023年净利润1.3亿元-1.7亿元，同比下降55.07%-65.64%。 容百科技公告，与LGES签订联合研究与开发协议，围绕磷酸锰铁锂、无前驱体正极材料和中镍高电压等材料领域，开展全面深度的合作。

  【投资策略】：盘面来看，上周五各合约震荡运行。近期受下游节前备货影响现货小幅抬升，矿端总体明确降本。盘面震荡运行，关注下游补库情况及澳矿生产计划。

  【市场分析】：现货因节前备货有所回升，1日上海地区基差报5元/吨。目前多数企业的备库工作已接近尾声，预计随假期临近，线缆企业开工率将逐渐下滑。铜精矿加工费报24.6美元/吨，自23年9月以来延续下滑趋势，目前国内大部分铜冶炼企业短期内不会因为加工费的走低减少投料，2月份国内仅有一家公司有检修计划，3月份也仅有一家。集中检修期大多分布在于二季度，有检修计划的企业达到10家，预计二季度国内电解铜的产量将受到明显影响。

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