中广网北京5月8日消息 据经济之声《交易实况》报道，信达证券有色金属行业研究员关健鑫13点15分做客《交易实况》为大家解读有色金属投资机会， 关健鑫认为如果印尼禁止出口铝土矿的政策执行非常彻底的话，铝土矿市场需求将出现巨大缺口。

  主持人：我们关注一下印尼方面，印尼也是计划从5月1号开始禁止出口包括铝土矿在内的未经加工的一些金属矿石，对于在本地处理矿石的生产商则给予免税的优待，我们大家都知道印尼是东南亚地区最大的经济体，那么印尼的禁止出口的限令到底会对铝方面会有咋样的影响？有没有相关的测算？

  关健鑫：这个我在大概十天之前还真做过一个测算，印尼禁止出口铝土矿对于我国氧化铝行业乃至电解铝行业的影响还是比较大，我们正真看到的数据是近年来我国需要从国外进口超过4000万吨的铝土矿，而其中85%是从印尼进口的，如果印尼政府的禁止出口的政策执行得非常彻底，那么国内的铝土矿市场的需求将出现一个巨大的缺口，而且这个是短期内难以弥补的。我们按照理论测算，它将影响到我国大概800到900万吨的电解铝产能，但同时我们也看到印尼也采取了提高20%的关税出口铝土矿，这也会势必推高国内的这种氧化铝和电解铝的成本价。

  主持人：目前来说在上市的铝业方面有南山铝业、明泰铝业包括有云铝股份、利源铝业包括中国铝业，等等一系列的铝业方面的公司，那么您觉得对于哪些公司可能这种利多的作用更大？

  关健鑫：利多的作用更大要取决于氧化铝的资源自给率，谁的资源自给率高那么谁的利多的作用更大，因为现在印尼禁止出口，国内的这种铝土矿资源就相对减少，相对减少的情况下在现有的这几家铝企业当中谁的资源拥有量、谁的自给率高，谁将会最为受益。目前来看像云铝资源量还是比较高的。

  主持人：刚才说到了铝业方面的情况，可能受到了印尼的这种5月1日开始禁止出口铝土矿等未加工的金属矿石的影响，铝业方面会有很大的一些影响，我们当时也是谈到了云铝股份，我们接着来看云铝，云铝一季报出现了亏损，而且有分析说，说这个跟云铝本身的成本上升的关系是非常密切的，怎么来看公司的业绩，我们也看到4月27日云铝也是公布了2012年的一季报，单季度实现的营收是17.7亿元，同比下滑了9.1%，单季度亏损也是2428万元，对应的单季度的每股的业绩是0.016元，业绩符合之前的预期，行业非常低迷，成本上升可能是未来它的一个持续性的影响，怎么来分析？

  关健鑫：从电解铝的成本构成来看，电力成本是占一个非常大的一部分，去年年底国内销售电价普遍上调，云南省工业用电平均上调2.1分/度，这个对于整个电解铝行业影响是非常大的，因为我们电解一吨铝出来大概是需要14000度电，每度电上调2.1分，我们大家可以算一下大概是300-400块钱左右的样子，成本上升的速度还是比较快的，所以就导致了云铝股份一季报业绩爆出亏损，这个也是一个必然，这就是我们之前所说的业绩符合之前的预期。

  主持人：目前来说我们也知道整体的小行业的需求方面也确实导致目前整体铝业亏损的局面是一个普遍的现象，而且我们也看到相对一些高成本的地区似乎慢慢的开始出现一些减产等等一系列的情况，刚才咱们也谈到了印尼方面确实也是对于铝土方面是有一定的利好的作用。你觉得这种作用对我们目前的产业方面是不是会带来一定的好处？

  关健鑫：这种我觉得会有一定的影响，因为印尼如果说禁止出口政策执行的比较坚决的话，那么中国的这种电解铝产业肯定是要进行一部分调整的，因为电解层的这种工艺流通设计方面是针对不一样地区的这种铝土矿的品质来有一些针对性的，可能我们电解铝槽用印尼的矿是更适合的，能达到规模经济，换到其他的换到澳洲的矿可能经济效益就会会降低，所以说对于整个产业体系还是有一些影响的。而且我国电解铝产能规模占到全球45%以上，这个如果印尼执行比较坚决，我国的这种电解铝过剩的产能也会相应的减少，总体来看还是有利于整个铝行业健康持续发展。

  主持人：再回到云铝股份本身来说，因为刚才我们在谈印尼方面的情况的时候也在谈到，云铝是一个它自身有矿产资源比较好的公司。另外我们的祖国的铝土资源刚才你也谈到了对外依存度高达45%以上，从国外这几年的整体的动作来看，我们正真看到他们对于铝土资源的控制和紧缩是力度慢慢的变大，对于云铝股份来说它是国内少数拥有铝土资源的企业，是不是从投资铝业方面来说是一个投资价值最明显的公司？

  关健鑫：投资价值我觉得是从几个维度来看，如果单纯从铝资源的这种方面来看它是具有非常好的投资价值的标的。但是你要综合方面来看，比如说它没有电力成本方面的优势，导致一季度业绩亏损，从综合的方面来看，它可能还要比其他的稍微逊色一点，所以说你在投资的时候你要从哪个具体的方面来看。